Nov 17, 2018



Mortgage Shopping Worksheet

 

  
Lender 1
Lender 2
Name of Lender
       
Name of Contact
     
Date of Contact
     
Mortgage Amount
     
Basic Information on the Loans
Mortgage 1
Mortgage 2
Mortgage 1
Mortgage 2
Type of Mortgage: Fixed rate, adjustable rate, conventional, FHA, other? If adjustable, see below.
           
Minimum down payment required
           
Loan term (length of loan)
           
Contract interest rate
           
Annual percentage rate (APR)
           
Points (may be called loan discount points)
           
Monthly Private Mortgage Insurance (PMI) premiums
           
How long must you keep PMI?
           
Estimated monthly escrow for taxes and hazard insurance
           
Estimated monthly payment
(Principal, Interest, Taxes, Insurance, PMI)
           
Fees
Different institutions may have different names for some fees and may charge different fees. We have listed some typical fees you may see on loan documents.
           
Application fee or Loan processing fee
           
Origination fee or Underwriting fee
           
Lender fee or Funding fee
           
Appraisal fee
           
Attorney fees
           
Document preparation and recording fees
           
Broker fees (may be quoted as points, origination fees, or interest rate add-on)
           
Credit report fee
           
Other fees
           
Other Costs at Closing/Settlement
           
Title search/Title Insurance
     For lender
     For you
           
Estimate prepaid amounts for interest, taxes, hazard insurance, payments to escrow
           
State and local taxes, stamp taxes, transfer taxes
           
Flood determination
           
Prepaid Private Mortgage Insurance (PMI)
           
Surveys and home inspections
           
Total Fees and Other Closing/Settlement Cost Estimates
           

 

Mortgage Shopping Worksheet - continued

 


Lender 1
Lender 2
Name of Lender
     
Other Questions and Considerations about the Loan
Mortgage 1
Mortgage 2
Mortgage 1
Mortgage 2
Are any of the fees or costs waivable?
           
Prepayment penalties
           
Is there a prepayment penalty?
           
If so, how much is it?
           
How long does the penalty period last? (for example, 3 years? 5 years?)
           
Are extra principal payments allowed?
           
Lock-ins
           
Is the lock-in agreement in writing?
           
Is there a fee to lock-in?
           
When does the lock-in occur -0 at application, approval or another time?
           
How long will the lock-in last?
           
If the rate drops before closing, can you lock-in at a lower rate?
           
If the loan is an adjustable rate mortgage:
           
What is the initial rate?
             
What is the maximum the rate could be next year?
           
What are the rate and payment caps each year and over the life of the loan?
           
What is the frequency of rate change and of any changes to the monthly payment?
           
What is the index that the lender will use?
           
What margin will the lender add to the index?
           
Credit life insurance
           
Does the monthly amount quoted to you include a charge for credit life insurance?
           
If so, does the lender required credit life insurance as a condition of the loan?
           
How much does the credit life insurance cost?
           
How much lower would your monthly payment be without the credit life insurance?
           
If the lender does not require credit life insurance, and you still want to buy it, what rates can you get from other insurance providers?
           


Source: US HUD

 


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